《港湾商业观察》施子夫 王璐涌融优配
4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司(以下简称，天富龙)上交所主板IPO将迎来首发上会。
2023年6月9日，天富龙递交招股书，保荐机构为中信建投证券。此次上会之前，公司收到两轮审核问询函。
招股书及天眼查显示涌融优配，天富龙成立于2009年，公司主营业务以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售，公司年产能为61.24万吨，依托柔性化生产线以及产品的研发，形成了门类丰富的差别化复合纤维产品，并且成为再生有色涤纶短纤维细分行业。
根据中国化学纤维工业协会统计数据，2021-2023年，公司汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。
毛利率下滑，应收账款周转率低于同行
财务数据层面，2022年-2024年（报告期内），天富龙实现营业收入分别为25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，归母净利润分别为3.58亿元、4.31亿元和4.54亿元。
2025年第一季度，公司预计营收同比增长2.25%-13.01%；归母净利润同比增长3.24%-11.93%。
值得关注的是，报告期内，公司享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6253.54万元、5422.87万元和8670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。
虽然业绩增长不错，但公司毛利率却持续下滑。报告期内，公司综合毛利率分别为18.86%、18.31%和16.50%涌融优配，受原油、再生PET等价格波动、常规类产品市场竞争加剧的影响，以及“珠海项目”尚处于产能爬坡阶段，综合毛利率有所下降。
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